Counter Trend Trading Strategies

quotFade die Movequot: A Counter Trend Trading Strategie Terwyl die meeste handelaars wat handel in die rigting van die langer termyn tendens sal erken word die hoër waarskynlikheid manier van handel, daar is 'n paar handelaars wat op soek is na 'n geldeenheid paar verhandel as dit terug op of trek terug van sy algehele tendens. Dit is vir hierdie handelaars wat hierdie stuk is geskryf. Oor die algemeen, na 'n geldeenheid paar n sterk beweeg het gemaak oor 'n lang tydperk van die tyd in een rigting, 'n retracement waarskynlik plaasvind. Die sterker en meer die skuif in die rigting van die neiging is, hoe sterker is die nadeel is geneig om te wees. (Soos in die geval met feitlik alles in die handel, is daar absoluut geen waarborge nie.) Letrsquos 'n blik op die daaglikse grafiek van die AUDJPY paar belowhellip Op hierdie grafiek het ons drie voorbeelde van ldquofading die moverdquo. Die eerste is gebaseer op 'n 5 dag skuif na die onderstebo wat voortgegaan om 230 pitte en die retracement verhuis 110 pitte in die teenoorgestelde rigting. Die tweede is 'n 7 dag lomp beweging van 380 pitte met 'n retracement van 220 pitte. Die laaste voorbeeld is 'n 6 dag lomp beweging van 360 pitte met 'n retracment van ongeveer 85 pitte. Jy kan sien dat daar na elke sterk beweeg in die rigting van die tendens, is daar 'n retracement of konsolidasie. ldquoFading die moverdquo beteken dat 'n handelaar sal wag vir die skuif na die onderstebo te stal. Dit stalletjie mag plaasvind op 'n vlak van ondersteuning of weerstand of 'n fib vlak byvoorbeeld. Dit kan verder geïdentifiseer deur die tipes kandelaars wat vorm op die punt van die stalletjie. 'N handelaar sal die uitkyk wees vir dojis, lang Wicks of lomp ommekeer kers patrone langs die vlak van ondersteuning wat die vorming van. Sodra dit stalletjie kom, die handelaar sal dan die gewemel ldquofaderdquo. Met ander woorde, sal hulle 'n handel oop te maak in die teenoorgestelde rigting van die oorspronklike movehellipthey sou wees verkoop of vervaag die AUDJPY in hierdie geval. Dikwels die ldquoFade die Moverdquo strategie is in diens van fundamentele handelaars op 'n korter tydperk grafiek na 'n nuus uitsending sterk beweeg 'n geldeenheid paar in een rigting of die ander. Die denkproses is dat nadat die aanvanklike oplewing of skerp styging in die prys, sal die nadeel / retracement voorkom en hulle kan ldquo vervaag die moverdquo. Hou in gedagte, maar dat wanneer die handel teen die heersende tendens of op 'n langer of korter voorraad, 'n handelaar neem op addisionele risiko. Om hierdie punt, o ne ding wat onmiddellik opvallend van ons voorbeelde op die AUDJPY grafiek toon, is dat daar werklik geen korrelasie tussen die sterkte of duur van die skuif en die bedrag van die retracement. Dit is 'n groot uitdaging wanneer die handel teen die tendens: die langer termyn tendens kan terugkeer te eniger tyd. Laastens, as 'n handelaar is die gebruik van hierdie strategie in 'n verslechtering neiging, die handelaar wag vir die paar om stalletjie in sy skuif na die negatiewe kant en hulle sou dan vervaag die skuif deur die koop van die paar. DailyFX bied forex nuus en tegniese ontleding op die tendense wat die internasionale valutamarkte beïnvloed. Leer forex met 'n gratis praktyk rekening en handel kaarte van FXCM. ORBP Counter-Trend Trading Strategie (Filter 038 afrit) I. Trading Strategie Ontwikkelaar: Toby Crabel (ORBP: Opening Range Breakout voorkeur). Bron: Crabel, T. (1990). Dag Trading met Korttermyn Prys Patrone en Opening Range Breakout. Greenville: Handelaars Press, Inc. Konsep: Volatiliteit uitbreiding met 'n toonbank-tendens vooroordeel. Navorsing Doel: Performance verifikasie van die teen-tendens filter en tyd uitgang. Spesifikasie: Table 1. Resultate: Figuur 1-2. Handel Setup: N / A. Handel Entry: ORBP Counter-Trend: A handel geneem teen 'n voorafbepaalde bedrag bo / onder die oop. Die voorafbepaalde bedrag is bekend as die rek. Lang ambagte: In 'n lomp modus (gedefinieer deur die Filter Table 1), 'n koop stop geplaas op oop stuk. Kort ambagte: In 'n lomp af, 'n verkoop stop geplaas op oop stuk. Handel afrit: Table 1. Portefeuljekomitee: 42 futures markte uit vier groot marksektore (kommoditeite, geldeenhede, rentekoerse en regverdigheid indekse). Data: 32 jaar sedert 1980. Toets platform: MATLAB. II. Sensitiwiteit Toets Alle 3-D kaarte is gevolg deur 2-D kontoer kaarte vir Wins Factor, Sharpe Ratio, Ulkus Performance Index, CAGR, Maksimum Onttrekking, Persent Winsgewende Trades, en Gem. Win / Gem. Verlies verhouding. Die finale foto toon sensitiwiteit van Equity kurwe. Getoets Veranderlikes: TrendIndex amp TimeIndex (Definisies: Tabel 1): Figuur 1 Fondsprestasie (insette: Tabel 1 Kommissie amp glip: 0). TrendIndex 2, 80, Stap 2 ORBP Counter-Trend: A handel geneem teen 'n voorafbepaalde bedrag bo / onder die oop. Die voorafbepaalde bedrag is die stuk (hierbo omskryf) genoem. Lang ambagte: In 'n lomp modus (gedefinieer deur die filter), 'n koop stop geplaas op oop stuk. Kort ambagte: In 'n lomp af, 'n verkoop stop geplaas op oop stuk. Tyd afrit: N ste dag aan die einde, N TimeIndex. Stop verlies afrit: ATR (ATRLength) is die gemiddelde Ware Range oor 'n tydperk van ATRLength. ATRStop 'n veelvoud van ATR (ATRLength). Lang ambagte: A verkoop stop geplaas op toetreevlak ATR (ATRLength) ATRStop. Kort ambagte: A koop stop geplaas op toetreevlak ATR (ATRLength) ATRStop. TimeIndex 1, 40, Stap 1 ATRLength 20 ATRStop 6 TrendIndex 2, 80, Stap 2 TimeIndex 1, 40, Stap 1The Bull Stap op die trappe en die Bear spring uit die venster Die Bull Stap op die trappe en die Bear spring uit die venster leer hoe om kort aandele met ons Counter Trend Trading Strategie. Hoeveel keer het jy 'n sterk voorraad maal up gesien en jy jouself vra hoekom jy in Of nog erger didn8217t kry, besluit jy om dit te jaag en te koop te hoog. I8217ve gedoen het myself meer kere as wat ek kan tel. Wat ek besef is dat wanneer jy die tempo kol mis wat jy hoef te eenvoudig wag vir 'n ander opstelling. En toe ek sien 'n voorraad maal op en maak nuwe hoogtepunte ek myself vra dikwels waar is die top en wanneer kan ek kort dit. Ons sien dikwels aandele oprit, dan drop down skerp, oprit, drop down skerp. Ek hou daarvan om in die mark vir so min tyd as moontlik. Een van die faktore van risiko is ons blootstelling tyd in die mark. Toe ek moet 'n sterk voorraad naby die top van my stop is altyd op die hoë en ek kyk vir 'n vinnige trek terug na die bewegende gemiddeldes. Hierdie eenvoudige strategie werk in Bull markte en beermarkte, en stel ons in staat om beide kante van die tendens handel. My toonbank tendens handel strategie bied meer geleenthede as 'n enkele rigting strategie. Terugskrywing Trading Strategie Benewens handel momentum aandele aan die onderstebo, Im 'n groot fan van die saak terugskrywings. Een van die eerste dinge wat ek besef as 'n nuwe handelaar was dat sy onmoontlik om te voorspel wanneer 'n voorraad gaan 'n groot skuif na die onderstebo of die nadeel te maak nie, maar byna almal van diegene beweeg sal lei tot 'n ommekeer. In plaas van gevoel gefrustreerd dat ek het 'n groot voorsteller, ek sien dit as 'n geleentheid om die agterkant ommekeer handel. Die uitdaging is om die ommekeer en kry nie in 'n voorraad gaan die verkeerde rigting te vroeg. Sedert countertrend handel vereis raai die verandering in die tendens, dit is natuurlik moeiliker dat momentum handel. Die groot voordeel van ommekeer handel is dat wanneer jy 'n swak voorraad baie naby aan die onderkant te koop, sal jy 'n ongelooflike wins verlies verhouding het. Die risiko is byna altyd baie laag in vergelyking met die wins potensiaal. Ons het reeds geleer dat 'n 2: 1 wins verlies verhouding beteken dat jy kan 'n winsgewende handelaar met net 50 suksessyfer wees. Op ommekeer ambagte, kry ek dikwels 4: 1 wins verlies verhoudings. Ek sal 'n 10 persent stop by die lae van die dag te hê en kry 40-50 sent van die wins uit die weiering. Hierdie tipe van wins verlies verhoudings beteken selfs al is die akkuraatheid koers is laer, kan jy bekostig om meer verliese te neem aangesien die wenners veel swaarder as die verloorders. Een van die groot vrae studente sal vra is hoe kan ek bepaal of 'n voorraad het die potensiaal om 'n groot weiering maak. Ek antwoord dit met 'n voorbeeld. Dink aan 'n rekkie, wanneer die rekkie uiters kry uitgestrek, sal dit terug met 'n geweldige sprong. Die toepassing van daardie konsep te handel, moet ons kyk vir aandele wat uiters word uitgebrei na die onderstebo of die negatiewe kant. Die grootste foute studente maak is onderskat hoe ekstreme die uitbreiding moet wees. Slegs Trading Uiterstes Terugskrywing setups moet óf teen 'n hoë van die dag of 'n lae van die dag met ten minste 3-5 agtereenvolgende lang lyf kerse wees, hoewel 5-10 is verkieslik. Die finale kers in die reeks opeenvolgende kerse moet 'n kers buite die Bollinger bands wees. 'N Kers buite die Bollinger bands is 'n definitiewe aanduiding van 'n uiterste beweeg. Verder, ek kyk vir die relatiewe sterkte-indeks om die voorraad te wys is nie hoër as 80 (oorgekoop) of onder 20 (oorverkoop). Ek benodig meer bevestiging om 'n ommekeer te neem, aangesien die opstel is moeiliker om tyd properly. Register met 361 Capital Teken in op 361 Capital 'n Omgewing Studie: Counter-Trend Trading Waargeneem gedrag van teen-tendens modelle in verskillende soorte markte. Counter-tendens modelle bied 'n sistematiese metode om voordeel te trek uit agter-en-weer prys swaai (8220noise8221) in die finansiële markte ten einde opbrengste met min of geen korrelasie met die tradisionele markte te vang. Omdat geraas is nie 'n goed verstaan ​​konsep, en word dikwels verwar met wisselvalligheid, hierdie gids poog om die verskille te verduidelik, asook verskaf 'n ontleding van die opbrengs en risiko-eienskappe van teen-tendens handel oor verskillende mark omgewings, met verskillende vlakke van wisselvalligheid en geraas. Kort termyn Counter-Trend Trading gedefinieerde Counter-tendens handel strategieë handel teen onlangse trendsbuying oorverkoop vlakke en verkoop oorgekoop vlakke. Hul hoofdoel is om munt te slaan uit woelig prysbewegings wat dikwels verwar ander handel stelsels. Counter-tendens strategieë kan werk op baie tydsraamwerke, maar kort termyn strategieë tipies ontleed tydsraamwerke van 'n maand of minder en hou 'n lang of kort posisie vir 'n paar dae. Dit saamgeperste tydperk toelaat kort termyn teen-tendens strategieë om vinnig te reageer op die mark draaipunte en om te floreer in 'n vinnige bewegende, rigtingloos markte. 'N Tipiese toonbank-tendens strategie winste sy voorsprong deurdat meer wen ambagte as verloor ambagte ( 'n hoë treffer verhouding) en deur die behoud van sy wen ambagte en ambagte soortgelyk in grootte verloor. Hierdie strategieë nie probeer om winste te onttrek deur blywende klein verloor ambagte terwyl hulle wag vir 'n groot wen handel, wat maande of selfs jare kan neem om te realiseer. Counter-tendens strategieë is geneig om een ​​van die meer konsekwent handel strategieë as gevolg van hul hoë treffer verhoudings wees, maar hulle kan sielkundig pynlik om handel te dryf as hul hoë treffer verhoudings kan 'n mens stilte in die verwagting elke handel om 'n wenner te wees. In werklikheid, kan hierdie strategieë snare van die verlies van ambagte uitsluitlik as gevolg van natuurlike variasie 1. Verder ervaar, is 'n lang ambagte gesluit ná skerp selloffs, by punte van uiterste pessimisme en kort ambagte ingeskryf nadat aanloop ups, wanneer die mark lyk gereed om te beweeg selfs hoër. Toetrede tot 'n handelsmerk op hierdie punte is direk optree teen die huidige mark konsensus. Ten slotte, kort termyn teen-tendens ambagte volg 'n voorspelbare intra-handel pad wat kan bydra tot die ongemak die mark dikwels beweeg teen die posisie voor omkeer rigting, en die posisie is net opgewonde na 'n vorm van terugkeer. Hierdie pad vereis die meeste anti-tendens strategieë te verhandel sonder die gebruik van 'n stop verlies. Sielkundige ongemak blyk te wees een van die werkinge van die statistiese rand uitgestal deur mede-tendens strategieë wees. Gelukkig, baie van hierdie kan geneutraliseer word deur 'n goeie begrip van die mark kragte wat 'n invloed kort termyn teen-tendens handel prestasie. Markonbestendigheid en geraas het 'n belangrike impak op hierdie strategieë en kan ons te lei in die opstel van prestasie en risiko verwagtinge. Wisselvalligheid v. Geraas wisselvalligheid het 'n term wat blykbaar sy weg te vind in byna al die gesprekke oor die beweging van finansiële markte. Die term word gebruik in baie verskillende kontekste, maar vir die grootste deel wisselvalligheid blyk sinoniem met onsekerheid te geword het. Aan die ander kant, nie daar nie lyk na 'n konsensus oor die definisie van geraas wees. Trouens, wisselvalligheid en geraas dikwels beskou as dieselfde ding, selfs al is hulle meet twee verskillende eienskappe mark. Figuur 1 hieronder toon twee prys reeks met verskillende volatiliteiten en geraasvlakke. Watter prys reeks dink jy het 'n hoër wisselvalligheid Figuur 1: Visualisering wisselvalligheid en geraas Met die eerste oogopslag lyk dit seker dat Series 2 het meer wisselvalligheid, behalwe vir 'n groot skuif op, Series 1 bestaan ​​uit 'n reeks klein opbrengste liggies nudging die reeks boontoe. Reeks 2, aan die ander kant, is baie woelig, besig om bietjie grond oor die 20 dae. Teen hierdie tyd, die gelaaide aard van die vraag is voor die hand liggend Series 1 het 'n jaarlikse wisselvalligheid van 21, terwyl Reeks 2s wisselvalligheid is net 16. Series 2 verskyn die meer vlugtige reeks wees, want dit is uiters raserig. Die digotomie van hierdie twee reekse voorbeeld van die verskil tussen wisselvalligheid en geraas. Wisselvalligheid is 'n maatstaf van onsekerheid in die grootte van opgawes. Vir Series 1, die buitenmaatse opbrengs op dag 1 verhoog ons onseker oor wat die reeks kon op dag 21 'n bietjie doen dit kan 'n baie, op, af 'n baie, af 'n bietjie, of iewers tussenin. Reeks 2, met sy laer wisselvalligheid, het 'n kleiner verskeidenheid van potensiële uitkomste en daarom het ons minder onsekerheid oor die omvang van sy 21ste terugkeer. Selfs as ons aanvaar dat Series 1 kan net positiewe opbrengste, die verspreiding tussen die grootste potensiële opbrengs en sy kleinste moontlike terugkeer is nog groter as Reeks 2s verspreiding. Geraas meet die onsekerheid in die mark rigting. Spesifiek, geraas is chaoties prysbewegings wat veroorsaak word deur talle markdeelnemers koop en verkoop vir verskillende redes en oor verskillende horisonne. 2 Met verwysing na figuur 1, Series 2 is meestal geraas as gevolg van sy heen en weer prys beweging en 'n gebrek aan 'n definieerbare tendens. Reeks 1, aan die ander kant, het geen heen en weer beweging, 'n duidelik definieerbare tendens, en dus, geen geraas. Ongelukkig, geraas lyk dikwels soos wisselvalligheid want in 'n hoë-geraas omgewing die mark is wisselvallig veranderende rigtings. Dit is belangrik om daarop te let dat wisselvalligheid weerspieël die omvang van die prys veranderinge en geraas weerspieël die schokkerig van die prys pad. Een manier om geraas te kwantifiseer is deur die meting van die gladheid van 'n prys reeks pad. Dit word gedoen deur die ondersoek van die verhouding van die netto prys beweging oor 'n tydperk in vergelyking met die totale op en af ​​beweging. Hierdie verhouding kwantifiseer die persentasie van 'n bate bewegings wat ooreenstem met sy onderliggende tendens, of die persentasie van netto directional beweging. Hoe hoër die persentasie van netto directional beweging te totale beweging, die gladder die prys reeks, en hoe minder geraas daar. Aan die ander kant, hoe minder netto directional beweging daar relatief tot totale beweging, die choppier die reeks. Op grond van hierdie definisie van geraas, kan geraas wissel tussen 0 (geen geluid) en 100 (volledige geraas). Vir hierdie vraestel sal ons meet geraas in een maand tydperke. In hierdie konteks, die geraas statistiek byna nooit bereik uiterste lae vlakke (bv 0) plaas, is dit die grootste deel van sy tyd bo 50. Die volgende artikel sal die SampP 500s maandelikse opgawes deur hul geraas en wisselvalligheid eienskappe te ondersoek. Historiese Volatiliteit amp Geraas Hoeveel tyd doen die besteding mark in 'n hoë wisselvalligheid omgewings Hoeveel tyd neem dit spandeer in 'n hoë geluid omgewings Om hierdie vrae ons die terugkeer data vir die SampP 500 ondersoek van 1997/01/01 tot 2013/12/31 beantwoord en geklassifiseer elke maand op grond van sy wisselvalligheid en geraas eienskappe. Hierdie veranderinge onder andere gelei tot 'n skerp styging in likiditeit en handel aktiwiteit in aandelemarkte wat steeds voortduur. Ruim likiditeit impliseer dat daar baie aktiewe deelnemers aan die mark, van wie almal verskillende beleggingsdoelwitte, tydsraamwerke, toleransies risiko, en menings oor die aandelemarkte. Dit is met hierdie groot bydrae van verskil dat 'n hoë geluid omgewings skep. Van 1928 tot 1996 het die gemiddelde maandelikse geraas van die SampP 500 was 73,63 (sien Figuur 2). Van 1997-2013 het die gemiddelde maandelikse geraas gestyg tot 78,62. A 5 toename in die gemiddelde wisselkoers kan lyk nie veel nie, maar ag geneem word dat maandelikse geraas spandeer twee-derdes van die tyd tussen 60 en 90 is dit 'n statisties treffende verskuiwing 3. Ons glo dat hierdie strukturele veranderinge wat veroorsaak word hierdie verskuiwing opwaartse in geraas en dus ons het ons ontleding van data beperk in hierdie hoër geraas paradigma. Al ons ontleding en gevolgtrekkings in hierdie gids is afhanklik oorblywende teen 'n verhoogde vlak geraas. Sekerlik, geraas kon terugkeer na laer vlakke, maar dit sal waarskynlik vereis dat 'n nuwe stel van strukturele verskuiwings wat verander hoe finansiële markte verhandel word. Dit is uiters moeilik om beduidende strukturele verskuiwings voorspel, maar die toenemende vloei van finansiële nuus, sowel as die voortgesette styging in gewildheid van vloeibare handel voertuie soos beursverhandelde fondse, dui daarop dat verhoogde geraas sal voortduur in die afsienbare toekoms. Figuur 2: Die verspreiding van maandelikse geraas vir die SampP 500 van 1997/01/01 tot 2013/12/31 Die verspreiding van data per maand Geraas Die kolomgrafiek in Figuur 2 toon die verspreiding van maandelikse geraas vir die SampP 500 van 1997/01/01 om 2013/12/31. Soos voorheen genoem, is die meeste maande (95 van hulle) het 'n geraas vlak van ten minste 50. Geraas laer as 50 van tyd-tot-tyd doen wanneer die mark is in 'n baie sterk tendens bestaan ​​uit 'n lang tou van agtereenvolgende op of af dae. Selfs wanneer geraas mark is ongeveer 60-70 is daar steeds 'n goed-gedefinieerde tendens 4. Tussen 1997 en 2013 die mark bestee 52,45 maande bo 80 geraasvlakke waar die onderliggende tendens raak moeilik om te identifiseer en prys reeks kyk woelig en wisselvallig. Wisselvalligheid amp Geraas kwadrante Ten einde die wisselvalligheid en geraas ondertekening van die SampP 500 van 1997/01/01 analiseer om 2013/12/31, geklassifiseer ons elke maand, met behulp van die daaglikse opbrengs data, in een van die vier markomgewing kwadrante: Kwadrant 1 : Lae Volatiliteit amp Lae Geraas (Q1: LVLN) Kwadrant 2: hoë volatiliteit amp Lae Geraas (Q2: HVLN) Kwadrant 3: Lae Volatiliteit amp High Geraas (Q3: LVHN) Kwadrant 4: hoë volatiliteit amp High Geraas (K4: HVHN) as die geraas vir die maand was groter as of gelyk aan 80, was 5 dan die maand geklassifiseer as 'n hoë geluid maand. As dit was onder 80, dan was dit 'n lae geraas maand. As die maande jaargrondslag wisselvalligheid groter as of gelyk was aan 20, is 6 dan die maand geklassifiseer as 'n hoë wisselvalligheid maand, en as sy wisselvalligheid was minder as 20, dan is dit geklassifiseer word as 'n lae wisselvalligheid maand. Tabel 1: Volatiliteit en geraas kwadrante Tabel 2: Persentasie van maande geklassifiseer in elke kwadrant van 1928/01/01 tot 1996/12/31 Tabel 3: Persentasie van maande geklassifiseer in elke kwadrant van 1997/01/01 tot 12/31 / 2013 Tabel 3 toon dat vanaf 1997/01/01 tot 2013/12/31, die SampP 500 spandeer ongeveer driekwart van die tyd in 'n lae wisselvalligheid omgewing. Aan die ander kant, dit het die helfte van die tyd in 'n hoë geluid omgewing en die ander helfte in 'n lae geraas omgewing. Vergelyk Tabel 2 Tabel 3 kan jy die verskuiwing in die mark omgewings wat gebeur het tussen die twee tydperke te sien. Die meerderheid van die veranderinge plaasgevind het in Kwadrante 1 en 4. Post 1996 is minder maande geklassifiseer in Kwadrant 1 (37,75 v. 48,43), terwyl meer maande geklassifiseer in Kwadrant 4 (16,18 v. 7.73). Dit is, na ons mening, 'n direkte gevolg van die strukturele verskuiwing na 'n hoër geraas paradigma. Figuur 3 besonderhede van die bedrag van die tyd wat die SampP 500 spandeer in elke omgewing vir elke jaar in die analise tydperk. Byvoorbeeld, in 2008 het die SampP 500 bestee 16.67 van die tyd (2 maande) in Kwadrant 1, 8.33 van die tyd in Kwadrant 2, 8.33 van die tyd in Kwadrant 3, en 66,67 van die tyd in Kwadrant 4. Aan die ander kant, in 2013 die SampP 500 bestee al 12 maande in 'n lae wisselvalligheid omgewing (66,67 in Kwadrant 1 en 33.33 in Kwadrant 3). Figuur 3: elke jaar omgewing afbreek van die SampP 500 van 1997/01/01 tot 2013/12/31 SampP 500 Kwadrant Statistiek Tabel 4 opsomming van die gedrag van die SampP 500 in elk van die vier omgewing kwadrante. Kwadrant 1 was die beste opbrengs omgewing vir die SampP 500. Die gemiddelde jaarlikse wisselvalligheid van 12,88, tesame met die lae gemiddelde geraas van kwadrant 1, is stereotipiese van bestendige up-trending markte. Kwadrant 3 was ook 'n positiewe opbrengs omgewing vir die SampP 500, maar aansienlik minder as gevolg van die hoë vlak van die gemiddelde geraas (90,12). Die hoë wisselvalligheid omgewings, Kwadrant 2 en Kwadrant 4, was albei negatiewe opbrengs omgewings vir die SampP 500. Tabel 4: SampP 500 kwadrant statistieke van 1997/01/01 tot 2013/12/31 Figuur 4: Waarskynlikheid van oorgang voorbeeld Verwysingstegnieke die waarskynlikheid van oorgang artikel in Tabel 4 en die voorbeeld in figuur 4, kan ons sien hoe die mark transitioned van een omgewing na 'n ander op 'n maand-tot-maand basis. Byvoorbeeld, wanneer die SampP 500 was in Kwadrant 1, dit het 'n 42,11 kans van 'n verblyf in Kwadrant 1 die volgende maand en 'n 57,89 kans oorgang na een van die ander drie omgewings. Volatiliteitsvlakke was redelik aanhoudend in die analise tydperk, met 'n lae wisselvalligheid omgewings neig om die oorgang na 'n lae wisselvalligheid omgewings, en 'n hoë wisselvalligheid omgewings neig om die oorgang na 'n hoë wisselvalligheid omgewings neig om die oorgang na 'n hoë wisselvalligheid omgewings (maandelikse outokorrelasie van 74). 10 Daar was egter geen beduidende volharding in die geraas vlak van maand tot maand. As ons fokus op Kwadrant 1, die SampP 500 het 'n 44,74 kans van 'n verblyf in 'n lae geraas omgewing vir die volgende maand (Kwadrant 1 op 42,11 Kwadrant 2 by 2.63) en 'n 55,26 waarskynlikheid van die oorgang na 'n hoë geluid omgewing. Die kortstondige aard van geraas (maandelikse outokorrelasie van -15) 11 dui aan dat dit moeilik is om volgende omgewing maande voorspel. Kort termyn Counter-Trend Strategie amp Performance deur Omgewing In watter mark omgewings doen kort termyn teen-tendens handel presteer en in watter omgewing is dit lag Wanneer is die risiko van 'n onttrekking grootste vir hierdie strategie en wanneer sy prestasie aan te vul die SampP 500s om hierdie vrae wat ons gebou drie eenvoudige,-reëls gebaseer is, kort termyn teen-tendens strategieë en hul prestasie ontleed op die SampP 500 van 1997/01/01 tot 2013/12/31 beantwoord. Die meganika van elk van die strategieë is anders, maar al drie van hulle het 'n soortgelyke statistiese handtekening: 'n per handel treffer verhouding van 65 tot 70 en 'n gemiddeld handel wins te normaal handel verlies verhouding effens minder as 1. Vir presiese besonderhede van die drie strategieë sien asseblief die Aanhangsel. Vir elke maand in die analise tydperk gemiddeld ons die prestasie van die drie strategieë saam te was uit strategie spesifieke eienaardighede en kom op 'n relatief suiwer mate van korttermyn-toonbank-tendens prestasie. Al ons analise is gedoen op hierdie drie model gemiddelde, wat as die Korttermynversekeringswet Counter-Trend Strategie (STCTS) verwys sal word. Kort termyn Counter-Trend Kwadrant Statistiek Korttermyn toonbank-tendens handel strategieë probeer om geraas te vang in die markte, floreer wanneer daar 'n oorvloed van wisselvallige prysbewegings en sukkel wanneer daar nie. Met verwysing na Tabel 5, kan ons sien dat die STCTS het sy beste prestasie in die hoë geraas kwadrante. In hierdie omgewings het die STCTS oor 'n 75 kans besef 'n positiewe maand, in vergelyking met 'n 50 kans in die lae geraas kwadrante. Tussen die twee hoë geraas kwadrante was daar nog 'n aansienlike opbrengs gaping die STCTSs gemiddelde maandelikse opbrengs van meer as dubbel in Kwadrant 4 versus Kwadrant 3. Hierdie verskil byna geheel en al is wat veroorsaak word deur die hoër wisselvalligheid van Kwadrant 4 (32,26 v. 13,89) want die gemiddelde geraas vlak van die twee kwadrante was byna identies (89,99 v. 90,12). Dit beklemtoon dat geraas mark is die bestuurder van die STCTSs doeltreffendheid, en die vlak van markonbestendigheid skale die terugkeer verwagting van die strategie. Tabel 5: STCTS kwadrant statistieke van 1997/01/01 tot 2013/12/31 Uit Tabel 5 is dit duidelik dat daar 'n skerp verskil in prestasie tussen die SampP 500 en die STCTS op 'n kwadrant deur kwadrant basis. Kwadrant 1 was die beste kwadrant vir die SampP 500, maar dit was 'n lustelose omgewing vir die STCTS. Aan die ander kant, Kwadrant 4 was die ergste kwadrant vir die SampP 500, maar het die hoogste gemiddelde maandelikse ruil vir die STCTS. Die lae wisselvalligheid en 'n hoë geluid van Kwadrant 3 verbou 'n positiewe opbrengs en 'n lae maandelikse opbrengs standaardafwyking (1,48) vir die STCTS, terwyl die SampP 500 in hierdie omgewing gesukkel, gemiddeld net 0,25 per maand. Behalwe vir Kwadrant 2, wat histories plaasgevind het minder as 10 van die tyd, blyk die STCTS om 'n goeie aanvulling wees om die SampP 500 in die verskillende mark omgewings. Onttrekkings is 'n algemene risiko maatstaf gebruik word om die verlies potensiaal van 'n belegging of handel strategie te evalueer. Maar omdat historiese dalings pad afhanklik, 12 hulle is nie 'n ideale mate van risiko. Reordering n terugkeer reeks via Monte Carlo metodes 13 kan dit reg te stel deur middel van 'n waarskynlikheid van die aangaan van 'n spesifieke grootte van onttrekking oor 'n spesifieke bedrag van tyd. Byvoorbeeld, Table 6a toon die onttrekking waarskynlikhede vir die SampP 500 toe dit in Kwadrant 1. Elke ry verteenwoordig die waarskynlikheid van die aangaan van 'n onttrekking van minstens X oor verskeie tydraamwerke. In Tabel 6a, die eerste ry verteenwoordig die waarskynlikheid van die aangaan van minstens 'n 5 drawdown oor 'n maand, 'n kwart, twee kwartale, en een jaar. So as die SampP 500 was om 12 agtereenvolgende maande spandeer in 'n lae wisselvalligheid, lae geraas omgewing, dit sou 'n 91,60 kans aangaan 'n onttrekking van minstens 5. Die onttrekking kon groter as 5 wees nie, maar die waarskynlikheid impliseer dat daar ' net 'n 8,40 kans dat die mark 'n onttrekking van 5 of meer nie sou verduur. Tafels 6 tot 9 wys die onttrekking waarskynlikhede vir beide die SampP 500 en die STCTS vir elke omgewing kwadrant. Die waarskynlikhede is gebaseer op Monte Carlo simulasies uit die analise tydperk data. Table 6A: Waarskynlikheid van onttrekking vir die SampP 500 in Kwadrant 1: Lae Volatiliteit amp Lae geraas tafel 6B: Waarskynlikheid van onttrekking vir die STCTS in Kwadrant 1: Lae Volatiliteit amp Lae Geraas (LVLN) Kwadrant 1 was 'n lae risiko 14 omgewing vir beide die SampP 500 en die STCTS want sonder aansienlike wisselvalligheid, is dit baie moeilik om 'n aansienlike onttrekking aangaan. Interessant genoeg, oor korter tydperke (3 maande), die STCTS het minder risiko van die aangaan van 'n 5 tot 10 drawdown as die SampP 500, selfs al Kwadrant 1 was 'n beter prestasie omgewing vir die SampP 500. Dit is te danke aan die feit dat teen - tendens strategieë wag om 'n lang posisie tot die mark terug getrek en bereik 'n oorverkoopte vlak te betree. Dit veroorsaak dat hierdie strategieë om gewoonlik mis die eerste deel van 'n 5-10 drawdown in die mark. Maar omdat Kwadrant 1 was nie 'n ideale omgewing vir die STCTS, hoe langer die strategie spandeer in hierdie omgewing, hoe groter is sy risiko van onttrekking. Aan die een jaar tydperk, die SampP 500 het net 'n 27,50 kans aangaan ten minste 'n 10 drawdown in vergelyking met die STCTS 'n kans 49,20. Omdat die geraas omgewing dikwels verander van maand tot maand, daar is 'n baie lae waarskynlikheid 15 dat die mark in 'n lae wisselvalligheid, lae geraas omgewing sal bly vir 12 agtereenvolgende maande. Dit kan egter omgewing strepe voorkom, en dit is belangrik om 'n strategys risikoprofiel te verstaan ​​wanneer die mark is in 'n omgewing streep. Table 7A: Waarskynlikheid van onttrekking vir die SampP 500 in Kwadrant 2: hoë volatiliteit amp Lae Geraas (HVLN) Table 7B: Waarskynlikheid van onttrekking vir die STCTS in Kwadrant 2: hoë volatiliteit amp Lae Geraas (HVLN) Kwadrant 2 was die hoogste risiko-omgewing vir die STCTS as gevolg van die sameloop van 'n lae geraas en hoë wisselvalligheid. As die mark het drie of meer agtereenvolgende maande in hierdie omgewing, die kans om die strategie aangaan ten minste 'n 5 drawdown was baie hoog. Selfs nog, hoe hoër wisselvalligheid van Kwadrant 2 tot gevolg gehad dat die SampP 500 met 'n aansienlik groter kans aangaan 'n onttrekking in hierdie omgewing. Byvoorbeeld, die SampP 500 was 3,44 keer meer geneig 16 as die STCTS 'n onttrekking van minstens 15 hê binne 'n kwart (45.00 v. 19,20). Die lae wisselvalligheid en 'n hoë geluid van Kwadrant 3 aansienlik verminder die waarskynlikheid van 'n onttrekking vir die STCTS. Die SampP 500 het veral groter waarskynlikheid van die aangaan van 'n onttrekking in Kwadrant 3 in vergelyking met Kwadrant 1, selfs al is die wisselvalligheid vlakke van die twee kwadrante was soortgelyk (13,89 v. 12,88). Dit dui daarop dat die hoër geluid van Kwadrant 3 (90,12 v. 64,56) was die vernaamste drywer van 'n toename in drawdown risiko vir die SampP 500. Die skrille verskil tussen die SampP 500 en die STCTS in hierdie omgewing is geïllustreer deur die SampP 500 met het 'n 46,00 kans ervaar ten minste 'n 10 drawdown oor 'n half jaar in vergelyking met die STCTS met net 'n kans 2.30. Table 9A: Waarskynlikheid van onttrekking vir die SampP 500 in Kwadrant 4: hoë volatiliteit amp High Geraas (HVHN) Kwadrant 4 was die hoogste risiko-omgewing vir die SampP 500 as gevolg van die teenwoordigheid van beide hoë wisselvalligheid en 'n hoë geluid. Selfs oor 'n maand tyd raam, die SampP 500 het 'n 35,30 kans ly ten minste 'n 10 drawdown. Die STCTS was 6 keer minder geneig om ten minste ervaar 'n 10 drawdown oor daardie tydperk. Kwadrant 4 het die beste gemiddelde maandelikse ruil vir die STCTS, maar die wisselvalligheid van die omgewing het ook die risiko van 'n onttrekking aansienlik hoër. Soos vroeër genoem, die verhoogde gemiddelde maandelikse opbrengs in hierdie omgewing was 'n direkte gevolg van 'n toename in onbestendigheid. Met groter prysveranderings, net 'n paar verloor ambagte kon die STCTS plaas op 'n betekenisvolle onttrekking. Bateklas amp Alternatiewe Beleggingstrategie Performance deur Omgewing Korttermyn toonbank-tendens belê lyk na 'n goeie aanvulling tot aandele wees, beide vanuit 'n opbrengs en risiko oogpunt, maar hoe ander bateklasse en alternatiewe beleggingstrategieë te voer in hierdie verskillende mark omgewings Table 10 toon dat die aandelemarkte, die kommoditeit indeks, en die HFRX Equity Hedge Oorsig alles het soortgelyke prestasie in die vier SampP 500 mark omgewings sterk positiewe opbrengste in Kwadrant 1, negatiewe opbrengste in Kwadrante 2 en 4, en minder aansienlike positiewe opbrengste in Kwadrant 3. die Barclays Aggregate Bond Index het positiewe prestasie in alle omgewings, maar dit is te verwagte gegewe die onbelemmerd bulmark in verbande oor hierdie tydperk. Verbasend, die twee alternatiewe beleggingstrategieë wat die laagste maandelikse korrelasies moes die SampP 500, die HFRX Makro / CTA en die HFRX aandelemark Neutrale, albei het redelik soortgelyk prestasie aan aandele en die kommoditeit indeks in elk van die vier omgewings. Die HFRX Makro / CTA-indeks het sy beste opbrengste in Kwadrant 1, die ergste opbrengste in Kwadrant 4, en lustelose vertoning in Kwadrant 3 dieselfde as aandele en die kommoditeit indeks. Die HFRX aandelemark Neutrale indeks goed presteer wanneer aandele goed presteer en het gesukkel wanneer aandele gesukkel alhoewel, markneutrale is tipies beskou as 'n strategie wat positiewe opbrengste ongeag markomgewing kan produseer. Die grootste afhaal van Table 10 is dat alle bateklasse en strategieë het gunstige en ongunstige omgewings soos gedefinieer deur wisselvalligheid en geraas, behalwe vir miskien effekte. Kwadrant 4 was by verre die ergste omgewing vir elke bateklas en strategie, behalwe vir verbande en STCTS. Verder is die STCTSs naasbeste omgewing, Kwadrant 3, was 'n lustelose omgewing vir die grootste deel van die ander bateklasse en strategieë. Algehele, geraas mark was 'n terugkeer demper vir alle bateklasse en strategieë behalwe vir die STCTS. Vorige prestasie is nie 'n aanduiding van toekomstige resultate.